Когда ты знаешь свои цели и понимаешь, какие инструменты нужны, твой личный индекс всегда будет в зеленой зоне
Михаил Иванов
«Пережив кризис, компания, да и человек, становится лучше»
Cоснователь и бывший генеральный директор издательства «Манн, Иванов и Фербер». Окончил Московский государственный социальный университет и бизнес-школу IESE в Барселоне. Работал Минэкономразвития и в консалтинговой компании «Стратегика». В 2005 году вместе с друзьями-маркетологами Игорем Манном и Михаилом Фербером создал издательство «Манн, Иванов и Фербер», которое стало крупнейшим издательством на рынке деловой литературы. В начале 2014 года продал свою долю и уехал в США. Вместе с партнером Вадимом Колотниковым создал компанию SmartReading, которая представляет популярные бизнес-книги в формате summary и инфографики.

Помните ли вы 1990-е годы? Вы уже тогда занялись бизнесом?

В середине 1990-х я подрабатывал, торгуя книгами в переходах московского метро. И тогда, возможно, сложилось мое отношение к книгам как к чему-то особенному, что займет значимую часть моей жизни. Чтобы начать и успешно развивать бизнес в те годы, нужно было четко понимать, для кого он. Без поддержки клиентов никто не мог пережить и первого года. Это теперь есть институт инвесторов, да и собственных накоплений иногда хватает. А тогда — только клиенты, либо верят, либо нет. Это очень отрезвляло и было честно.

Где вы были в 1998 году и как переживали тот кризис?

В 1998 году я стал генеральным директором компании «РИЭРСИ», которая специализировалась на оценке. Именно там мы познакомились с Михаилом Фербером. Помню, было ощущение, что мир кончился: деньги в банке пропали («Российский кредит»), клиенты перестали платить.

Очень хорошо запомнил слова своего более опытного товарища, который потерял несколько миллионов долларов. Он сказал: «Ниже земли не упадем».

И мы постепенно начали выбираться. Среди наших клиентов была парфюмерная компания «Новая заря», которая расплатилась своей продукцией. Ее нам удалось продать под 8 Марта.

Вообще я думаю, что в России кризис — это то время, когда люди проявляют свои самые лучшие качества: креативность, работоспособность, взаимовыручку. Вероятно, поэтому перманентные кризисы в России неизбежны.

В России кризис — это то время, когда люди проявляют свои самые лучшие качества

Как вы начинали свой бизнес? Что было самое интересное, сложное в начале?

Я начал свой первый бизнес, издательство «Манн, Иванов и Фербер», поскольку мне не хватало качественно изданных книг о бизнесе. Я хорошо знал своих потенциальных читателей, потому как сам являлся представителем этой аудитории. Свой первый бизнес я начинал на собственные сбережения, а дальше добавились деньги моих партнеров, чья поддержка мне здорово помогла. Мы не брали денег в долг и начали зарабатывать уже с первого тиража первой книги. Так и должен развиваться, на мой взгляд, бизнес, который создаешь «для себя», а не на продажу.

Когда я создавал этот бизнес, мы были самым маленьким, практически незаметным игроком на рынке, издавая 12 книг в год. Когда я уходил, мы стали самым большим и прибыльным издательством на рынке деловой литературы, издавая 250 новых книг в год.

В чем секрет успеха МИФ? Что было самое интересное в вашей работе — начало бизнеса или стабильное развитие? С какими эмоциями расставались с ней?

Мы делали то, что нам нравится. Основатели компании пришли не из книжной индустрии, и это позволило делать много интересных вещей. Мне было интересно и на старте, и когда у нас появились первые результаты, и когда мы покупали другие издательства, и когда размер компании стал требовать обновленного подхода уже от меня как руководителя.

В прошлом году я ушел из компании, продав свою долю. Безусловно, было нелегко. Но мы разошлись по нескольким ключевым вопросам с мажоритарием, и пришлось делать выбор. Теперь я никак не связан с компанией. Думаю, что и я, и «МИФ» от этого только потеряли.

Этой потерей я заплатил за возможность заняться своим новым бизнесом, у которого, на мой взгляд, отличная перспектива.

Расскажите про ваш новый проект.

В этом году я начал новый бизнес — онлайн библиотеку саммари нон-фикшн книг Smart Reading. Как и прежде, я отчетливо вижу потребность и аудиторию. Модель потребления контента меняется, люди читают все больше, но предпочитают меньше букв, им хочется перейти сразу к делу и получить ценность на первой странице, а традиционные издательства делают книги в прежнем формате.

Потому мы с моим партнером Вадимом Колотниковым решили предложить новый формат потребления — экстракт самого важного из нон-фикшн книг. Мы отбираем лучшие нон-фикшн книги (значимо сокращая для читателей время на выбор), внимательно их читаем (сокращая время читателя на вычитку длинного текста, выяснение нестыковок и неточностей) и излагаем ключевые идеи книги в формате, удобном для чтения и запоминания. То есть. Smart Reading — это сомелье книжного контента, которому вы можете передать трудоемкую, отнимающую время работу и получить на выходе ровно то, что вам было нужно — информацию.

На сегодняшний день у нас более 500 частных клиентов и около 40 корпоративных.

Как вы находили и находите партнеров? И в чем особенности работы с партнерами?

Я — командный игрок и хорошо знаю свои сильные и слабые стороны, поэтому пригласил в свой первый бизнес двух партнеров с дополняющими качествами.

Часто приходится идти на компромисс. Почему-то в России слово «компромисс» приобрело негативную окраску. Хотя на самом деле важно находить общее в главном и идти на компромисс в деталях.

В моем новом бизнесе мой партнер — председатель правления одного из банков — мой товарищ и клиент. Будучи клиентом, он заметил, что люди в его компании перестали читать книги. А желание и необходимость делиться с ними передовыми идеями возросло. Из обсуждения этого парадокса и родился новый проект. И в нем я бы не справился один без моего партнера. Я хорошо разбираюсь в контенте, но мне сложно общаться с программистами и управлять их работой. Потому, несмотря на сложности взаимодействия, я очень ценю своих партнеров.

Люди перестали читать книги. А желание и необходимость делиться с ними передовыми идеями возросло

Чем отличаются бизнесмены в России и в США, где вы сейчас живете?

Здесь слово и дело очень близки. Очень высок уровень доверия. И еще — люди редко опаздывают. Здесь также нет пропасти, разделяющей мир «крутых» бизнесменов и людей. Можно договориться о встрече с серьезными высокопоставленными людьми, если им интересно то, что ты предлагаешь.

С другой стороны, брократии здесь не меньше. У меня была идея — построить спортивный отель. Но оказалось, что строительство — это очень регулируемая индустрия, особенно в Боулдере, где я поселился, и от идеи пришлось отказаться.

У вас в Facebook есть анекдот про валютный рынок. Значит ли это, что вы следите за фондовым и валютным рынком?

Мне нравится выражение «Деньги стоят того, чтобы подумать о них несколько дней в месяц». В России довольно немного людей управляют своим капиталом. В основном используют конcервативные инструменты типа банковских депозитов или банковских ячеек.

Я несколько лет формирую инвестиционный портфель, в котором есть инструменты с разными рисками и доходностями. В нем не так много российских ценных бумаг. У меня есть облигации и акции Сбербанка. Вот, пожалуй, и все. При этом, я довольно пассивный инвестор и не торгую ежедневно.

Деньги стоят того, чтобы подумать о них несколько дней в месяц

Как бизнесменам проще всего справляться с кризисами? Какие кризисы были в вашей компании во время вашей работы? Как вы решали проблемы и выходили из подобных ситуаций?

Если вы долго живете в России, то кризис — это то, что вы много раз переживали. 1991, 1993, 1998, 2008, 2014 годы — и это только общие кризисы, когда сильно меняется макросреда.

Кризис обнажает слабые места. Потому он благотворен. Искренне верю, что, пережив кризис, компания, да и человек, становится лучше, сбрасывает ненужный балласт и жирок, становится «сухой», как говорят спортсмены.

Вообще с 2000 по 2014 Россия жила так богато, как никогда в своей истории. Это относится и к простым людям, которые могли себе позволить любые блага цивилизации, заплатив за это низкоэффективным трудом.

Эти тучные годы должны были кончиться, и сейчас мы это наблюдаем. Так что, можно сказать, текущий кризис — это возвращение к истокам. Надо думать не как пережить его, а как жить по-новому.

А как вы решили начать новую жизнь? Скоро будет год с вашего отъезда из России. Есть что-то, о чем вы жалеете, и, наоборот, что самое лучшее в вашем решении?

Нам всегда хотелось попробовать что-то новое. Потому решение было принято задолго до его реализации.

Мы получили то, что хотели — новую жизнь в новой стране. Мы живем в своем доме, на своей земле возле города Боулдера, который является одим из цетров мирового триатлона, которым я увлекаюсь.

В городе живет 12 нобелевских лауреатов и находится один из лучших в США технических ВУЗов — Colorado University. В 30 минутах ближайшие горнолыжные курорты.

У нас появилось значимо больше времени для общения с семьей. Мы много времени проводим вместе, больше общаемся с детьми. Мало кто из моих знакомых имеет такую роскошь — несколько раз в неделю в середине дня ездить на велосипеде с любимой и любоваться залитыми солнцем полями.

Свой дом и земля требует заботы, и я научился делать многое руками, что тоже, как оказалось, приносит мне удовольствие.

Поскольку здесь отличные условия для тренировок, я стал значительно сильнее и, как следствие, отобрался на чемпионат мира по длинному триатлону — Ironman. Я также решил, что обладаю достаточными знаниями и опытом, чтобы начать удаленно тренировать увлеченных триатлетов-любителей.

А когда финал чемпионата мира?

Финал чемпионата мира по триатлону в серии Ironman пройдет в октябре 2015 года в Коне на Гавайях.

От России в финал ежегодно отбирается 6-9 человек. В основном, это бывшие спортсмены, которые теперь тренируют любителей и тренируются сами на профессиональном уровне. При этом есть и любители — предприниматели. Так в финал будущего года мы отобрались вместе с Леонидом Богуславским (основателем Ru-Net Holding) и Антоном Самохваловым. А еще целый сезон впереди.

С точки зрения бизнес-связей триатлон дал мне не меньше, чем бизнес-школа

Как спорт помогает вам в бизнесе?

Я очень ценю время тренировок, поскольку могу побыть наедине с собой без отвлекающих факторов. Сейчас я часто бегаю и езжу с телефоном, который использую как диктофон. По ходу тренировок записываю идеи, которые приходят в голову.

Интересно, что с точки зрения бизнес-связей триатлон дал мне не меньше, чем бизнес-школа (IESE). Этим спортом обычно занимаются состоявшиеся люди, нацеленные на достижение. И, как правило, они очень успешны в своем бизнесе.

17 лет успеха

Основание Группы компаний FOREX CLUB во Владивостоке
в 3,5
раза вырос курс доллара к рублю
FOREX CLUB разработал и внедрил систему, позволяющую клиентам с малым и средним объемом капитала работать на рынке FOREX.
6,4%
Небывало высокий рост ВВП
FOREX CLUB открывает офис в Москве
$30
Стоит баррель нефти
FOREX CLUB начинает бизнес в странах СНГ
.COM
Конец "бума доткомов" и реформы в России
FOREX CLUB выпускает первую версию профессиональной торгово-аналитической системы собственной разработки RUMUS
$5 трлн
потерял фондовый рынок США
Первое издание книги основателя FOREX CLUB Вячеслава Тарана «Играть на бирже просто?!». Число клиентов достигает 1500 человек
Удвоение ВВП за 10 лет — такая задача поставлена российским правительством
Международная академия инвестиций и трейдинга, первое в России лицензированное государством образовательное учреждение в сфере интернет-трейдинга и FOREX, начинает свою деятельность
Первый миллионер появляется в системе FOREX CLUB
8-e
место занимает Россия среди крупнейших экономик мира
FOREX CLUB открывает офис в Нью-Йорке и начинает деятельность в США. Число клиентов достигает 15 тысяч
Кредитный бум в России приводит к кратному росту ипотеки и потребительских кредитов
FOREX CLUB открывает первое представительство в Китае
> $120 млрд
принесли иностранцы на Российский рынок
FOREX CLUB получает международный сертификат качества стандарта ISO 9001 и признается самой популярной FOREX-компанией на рынке Китая
$143
такого уровня достигла цена барреля нефти
FOREX CLUB признан брокером года по версии FOREX EXPO AWARDS
на 8%
сократился российский ВВП
FOREX CLUB обслуживает уже 200 000 клиентов. Появление сразу двух долларовых миллионеров. Один работал с депозитом в $42 000, другой — всего с $1000
более $10 млн
заработал один из трейдеров FOREX CLUB
почти 30%
достигла доходность греческих облигаций из-за долгового кризиса
FOREX CLUB внедряет самую популярную в мире торговую платформу MetaTrader4™
> $100
Цена нефти вернулась на уровень более $100 за баррель
В состав управляющих органов FOREX CLUB входят выходцы из инвестиционной компании «Тройка Диалог»: Владимир Козлов стал председателем правления, а Павел Теплухин — председателем совета директоров
Экономика растет благодаря инвестициям в Олимпиаду
FOREX CLUB запустил торгово-инвестиционный сервис LibertEx, позволяющий в один клик инвестировать в наиболее популярные финансовые инструменты.
уровень в 55
рублей пробил доллар
Более $4 млн заработали за два первых дня 2014 года клиенты FOREX CLUB

В России после относительной политической стабилизации 1996 года отмечается экономический рост, снижается инфляция. Борис Ельцин подписывает указ, в соответствии с которым с 1 января 1998 года должна быть проведена 1000-кратная деноминация рубля. Набирают популяр-ность операции с ГКО и ОФЗ. При этом к концу года происходят тре-вожные изменения, такие как резкий рост доходности государственных ценных бумаг. В какой-то степени это вызвано азиатским кризисом, раз-разившимся летом. Чрезмерный рост «азиатских тигров» привел к дис-пропорциям в экономике и в результате к обрушению их валют и эко-номик. Таиландский бат и индонезийская рупия обесценились в разы.

Год реформ в России. С января страна начала жить по новому налоговому кодексу, который, в частности, предусматривал плоскую шкалу налогообложения доходов физических лиц. В августе была на четверть снижена ставка налога на прибыль. Были подписаны указы о пенсионной и судебной реформах, а также о новом Трудовом кодексе. Вступил в силу новый закон «О политических партиях». Острая фаза боев, ведущихся на Кавказе с 1999 года, завершена. Тем временем в США лопнувший «пузырь доткомов» (спекулятивный бум на высокотехнологичном рынке) поразил почти все сектора экономики и привел к замедлению ее роста с 4% до 1%. А террористические атаки в сентябре 2001 года привели к обвалу на бирже. Эти обстоятельства, а также экономические проблемы в Латинской Америке (Аргентина объявила дефолт, ее валюта сильно обесценилась) создавали не самый лучший внешний фон для России и привели к некоторому снижению цены на нефть.

После обвала экономики в предыдущем году ВВП совершает «от-скок»: растет на небывалые еще для России 6,4%. Девальвация рубля (с 6 до 26 рублей за доллар) принесла не только потерю сбережений и сни-жение уровня жизни. Она также способствовала импортозамещению: благодаря росту курса доллара и европейских валют товары, произве-денные в России, стали особенно конкурентоспособными. Принято ре-шение о прекращении внутренних заимствований по образцу ГКО и ОФЗ. Год заканчивается сенсацией: президент Борис Ельцин добро-вольно складывает полномочия. Исполняющим обязанности президента РФ становится Владимир Путин.

Последний год тысячелетия принес до сих пор не побитый рекорд роста ВВП ⎯ 10%. Экономику толкали вверх и импортозамещение, и рост стоимости основных экспортных товаров, таких как нефть, газ, ме-таллы. В 2000 году баррель Brent стоил более $30 против $12 в 1998 году. Инфляция по-прежнему была очень высока (20,2%), но все же в 4 раза меньше, чем в 1998 году. Рубль устойчив к доллару как никогда: года начался на отметке 28,3, на ней же и закончился. Хотя скорее из-за эко-номических проблем США, где лопнул пузырь доткомов. Политическая стабильность по-прежнему под вопросом: гибель подлодки «Курск», продолжающаяся череда терактов заставляют иностранцев смотреть на Россию как на крайне неустойчивую страну. В то же время смена власти прошла очень гладко, а Госдума впервые под почти полным контролем президента: коммунистический реванш теперь кажется уже неосуще-ствимым.

Год реформ в России. С января страна начала жить по новому нало-говому кодексу, который, в частности, предусматривал плоскую шкалу налогообложения доходов физических лиц. В августе была на четверть снижена ставка налога на прибыль. Были подписаны указы о пенсионной и судебной реформах, а также о новом Трудовом кодексе. Вступил в силу новый закон «О политических партиях». Острая фаза боев, ведущихся на Кавказе с 1999 года, завершена. Тем временем в США лопнувший «пу-зырь доткомов» (спекулятивный бум на высокотехнологичном рынке) по-разил почти все сектора экономики и привел к замедлению ее роста с 4% до 1%. А террористические атаки в сентябре 2001 года привели к обвалу на бирже. Эти обстоятельства, а также экономические проблемы в Латин-ской Америке (Аргентина объявила дефолт, ее валюта сильно обесцени-лась) создавали не самый лучший внешний фон для России и привели к некоторому снижению цены на нефть. Так что рост ВВП РФ оказался в 2 раза меньше, чем годом ранее.

Потрясения на мировых фондовых рынках не завершились. Биржи развитых стран, государств Латинской Америки и Азии лихорадило. В США на последствия краха доткомов наложился грандиозный скандал и крах компании Enron. Многие фондовые рынки летом 2002 года достигли дна, оказавшись на уровне, в последний раз отмечавшемся в 1997−1998 годах. К сентябрю промышленный индекс Доу-Джонса потерял по сравне-нию с началом 2001 года $5 трлн капитализации. Зато цены на нефть вы-росли в полтора раза, и российская экономика чувствовала себя хорошо.

В декабре принят новый закон «О валютном регулировании», кото-рый несколько либерализовал валютный рынок и облегчил совершение операций на нем. В том же месяце был подписан указ, вводящий в дей-ствие систему страхования вкладов. Это стало одной из основ устойчи-вости банковской системы страны. За 2003 год иностранные инвестиции в Россию выросли более чем в полтора раза, в то время как прежде уве-личение измерялось считаными процентами. Иностранцы впервые после бегства 1998 года начали интересоваться российским рынком. Даже арест главы ЮКОСа Михаила Ходорковского их не пугает. Владимир Пу-тин ставит задачу удвоить российский ВВП за следующие 10 лет.

Уже второй год подряд на фоне растущих нефтяных котировок укрепляется рубль, который прежде только обесценивался. К концу 2004 года за доллар давали 28 рублей, такой уровень в последний раз был от-мечен в 2000 году. ВВП второй год подряд показывает темпы роста более 7%, достаточные для того, чтобы удвоиться через 10 лет, как и обещал президент. С начала года действует Стабилизационный фонд ⎯ созданная по настоянию министра финансов Алексея Кудрина «подушка безопас-ности», куда складывается часть доходов от продажи нефти. Предполага-ется, что накопленное будет потрачено на стабилизацию экономики в случае падения цен на нефть или другого катаклизма.

Россия по объему ВВП врывается в топ-10 мировых экономик, обойдя Бразилию. Пользуясь удачной мировой конъюнктурой, российское пра-вительство начинает досрочные выплаты по внешнему долгу. Вступает в силу федеральный закон №214, который призван сделать рынок недви-жимости более цивилизованным, а инвесторов ⎯ более защищенными. В России и на Западе все более популярной становится аббревиатура БРИК (Бразилия, Россия, Индия, Китай), придуманная аналитиком Goldman Sachs и широко разошедшаяся после доклада о блестящем бу-дущем этих стран, которые сменяют старые центры экономической силы.

По объему ВВП (с учетом паритета покупательной способности) Рос-сия обходит Великобританию и Францию, став шестой экономикой мира. Объем иностранных инвестиций в экономику превышает $55 млрд. По-ловина из них ⎯ кредиты, четверть ⎯ прямые инвестиции. Инфляция впервые с 1997 года опустилась до 9%, рубль продолжает укрепляться, достигнув уровня 26,5 рубля за доллар, объем Стабфонда достиг $90 млрд. Отмечается сокращение валютных вкладов ⎯ население поверило в рубль. И полюбило кредиты ⎯ происходит невиданный еще в России кредитный бум: потребкредитование за год выросло в полтора раза, ипо-тека ⎯ в два.

На фоне бурного экономического роста (более 8% в год) становятся все более популярными идеи институтов развития, которые бы направ-ляли этот рост в нужное русло. Внешэкономбанк становится Банком развития, для поддержки высокотехнологичных производств учреждает-ся «Роснано». Рубль достигает отметки 24,5 рубля за доллар. Фондовый рынок напоминает Эльдорадо, куда слетелись основные мировые игроки: иностранные инвестиции по итогам года превысили $120 млрд, большая часть которых вращалась на бирже. Некоторые экономисты говорят о том, что зарплаты в экономике слишком высоки, кредитный бум выходит из-под контроля, цены идут вверх, а фондовый рынок перегрет. Но пани-керов не слушают: россияне еще никогда не жили так хорошо, а цель удвоения ВВП за десять лет, кажется, будет достигнута досрочно. Благо вся мировая экономика процветает, цены на сырье быстро растут.

Трейдер FOREX CLUB из Китая получил 61 595% прибыли за месяц, увеличив свой капитал до 1 000 000 юаней. Депозит составлял $1623. Завершена реформа РАО ЕЭС, которая сделала электроэнергетиче-скую отрасль частной. Стабфонд был разделен на Резервный фонд («по-душку безопасности») и Фонд национального благосостояния, который должен был стать чем-то вроде национальных пенсионных накоплений. Нефть в середине года достигла фантастических $143 за баррель, доллар стоил 23,5 рубля. В России новый президент ⎯ Дмитрий Медведев, и но-вая война на Кавказе ⎯ с Грузией. Но главные события происходили не в России. Бум ипотечного кредитования в США уже некоторое время был причиной беспокойства, и вот проблемы в одночасье вырвались наружу: множество «плохих долгов», неплатежей, банкротств, 20-процентное па-дение цен на недвижимость. Апофеозом стало банкротство Lehman Brothers ⎯ ведущего инвестбанка мира с более чем полуторавековой историей. Обязательства банка на момент краха в сентябре превышали $600 млрд. Отказ платить по этим долгам вызвал кризис ликвидности, цепную реакцию банкротств и положил начало мировому финансовому кризису.

Мировой кризис докатился до России в конце 2008 года, когда цена на нефть после головокружительного падения остановилась на отметке ниже $40 за баррель. В тот же период началась девальвация рубля: пра-вительство сознательно решило больше не тратить десятки и сотни мил-лиардов долларов на поддержание курса. Обесценение российской ва-люты было быстрым и болезненным. На пике в феврале 2009 года доллар стоил почти 36 рублей. ФНБ и Резервный фонд хранились в том числе и в валюте, поэтому первый значительно вырос в рублевом выражении. Не-смотря на то что центр кризиса был в США, инвесторы искали спасения в долларовых активах, так как американские облигации считались наибо-лее надежным способом сохранить деньги, поэтому доллар дорожал. Рубль, зависимый от нефти, оказался слабым. Инвесторы, накачивавшие страну валютой, бежали. Российский ВВП упал на 8%. Многие компании и граждане, как и американцы годом ранее, столкнулись с невозможностью обслуживать долги. Но Центробанк смог предоставить помощь банков-ской системе, благодаря которой она не рухнула.

Первый посткризисный год ознаменовался умеренным ростом эко-номики, скорее по правилу «отскока», чем благодаря фундаментальным улучшениям. Хотя промышленность показала очень хороший результат, отчасти благодаря импортозамещению. Российское правительство дела-ет модной тему «международного финансового центра» в Москве, благо позиции традиционных центров ослабели из-за кризиса. Курс рубля к доллару и евро заметно колебался ведь год, но в результате по итогам года почти не изменился. Президент разрешил использовать Резервный фонд для покрытия дефицита бюджета. Российскую экономику поддер-жала нефть, устойчиво дорожавшая после спекулятивно низкого падения в кризис. Мировая экономика также оправилась и начала постепенно расти. В конце 2010 года демонстрировали признаки улучшения даже самые «тяжелобольные» страны, такие как Исландия, потерявшая 20% ВВП и девальвировавшая свою крону вдвое. Хотя все большее опасение вызывали некоторые европейские страны с высоким уровнем госдолга.

FOREX CLUB внедряет самую популярную в мире торговую платфор-му MetaTrader4™, предоставляя клиентам возможность работать с CFD на золото и серебро. Представители FOREX CLUB входят в состав экс-пертной рабочей группы по созданию Международного финансового центра. Новая напасть для мировой экономики и возможность для валютных спекулянтов ⎯ европейский долговой кризис. Некоторые страны слишком полагались на жизнь в долг, и когда в 2009 году их рейтинги были пересмотрены в сторону понижения, столкнулись с большими пробле-мами: не могли рефинансировать свои обязательства. На 2011 год при-шелся пик проблем, когда доходность, например, греческих облигаций достигла почти 30%, а безработица в Испании дошла до 25%. Болезнью были поражены в основном страны Южной Европы, такие как Греция, Испания, Португалия, Кипр. Поползли панические слухи о крахе зоны евро. Но страны-должники урезали расходы, а другие европейские страны пришли им на помощь: в октябре списали более половины грече-ского долга и увеличили объем европейского фонда помощи до трилли-она евро. Курс евро на разных новостях сильно скакал и к концу года значительно ослаб по отношению к доллару. В России все это время продолжался умеренный компенсационный рост.

Во второй половине года в целом были улажены самые острые про-блемы еврозоны. Китай и США быстро росли. Мировая экономика вы-здоравливала после кризиса. Благодаря этому и нефть устойчиво обос-новалась на уровне более $100 за баррель, что стало подарком для рос-сийской экономики. Резервный фонд, «похудевший» с $136 млрд до $25 млрд, с начала года снова начал расти. Несмотря на то что экономи-сты твердили об исчерпании прежней модели роста, ВВП все же вырос на 3,4% и, таким образом, превысил докризисный уровень, а рубль был стабилен и к доллару, и к евро. Были завершены долгие и тяжкие пере-говоры: Россия наконец вступила в ВТО. Параллельно начало функцио-нировать Единое экономическое пространство России, Белоруссии и Казахстана. Произошла «рокировка»: Владимир Путин вернулся на пост президента, а Дмитрий Медведев занял пост премьер-министра.

Нефть держится на уровне больше $100 за баррель. Но, похоже, российской экономике этого уже недостаточно, чтобы быстро расти. ВВП прибавляет только 1,3%. Рост обеспечен потреблением, благо реальные доходы россиян продолжают увеличиваться, а также масштабными госу-дарственными проектами, прежде всего строительством объектов к предстоящей Олимпиаде. Фондовый рынок уже два года стоит на месте. Но темпы потребительского кредитования снова нарастают. Конец года ознаменовался бурной дискуссией о будущем Таможенного союза и Единого экономического пространства, а также политическим кризисом в соседней стране ⎯ Украине. Российское правительство приняло ре-шение вложить $15 млрд из Резервного фонда в украинские облигации.

Год был с самого начала отмечен значительной волатильностью курса рубля и скачками на фондовом рынке. Позже, когда Россия активно вмешалась в ситуацию на Украине, волатильность только усилилась. Затем последовали санкции, введенные западными странами против России, и падение цены на нефть, рука об руку с которым шло падение курса рубля. Центробанк стал реализовывать давнюю свою задумку полную либерализацию курса в момент политической и экономической нестабильности и предоставил российской валюте самой нащупывать новое равновесное состояние, которое нашлось где-то на уровне 50-54 рублей за доллар. Большинство экспертов считает, что более глубокое падение рубля и нефти вряд ли состоится, если не случится чего-то из ряда вон выходящего. Мировая экономика тем временем чувствует себя хорошо. Индексы S&P 500 и Dow Jones обновляют исторические максимумы.